英國名校劍橋大學(xué)創(chuàng)新之舉發(fā)行債券(1)

劍橋大學(xué)打破傳統(tǒng)發(fā)行債券

已有800余年歷史的英國公立學(xué)府劍橋大學(xué)于10月10日發(fā)行3.5億英鎊債券。劍橋大學(xué)副校長樂思哲·博里塞維奇希望社會對高校債券的“需求熱”能持續(xù)下去,給公立高校提供新的選擇

打破傳統(tǒng)發(fā)行債券

英國著名學(xué)府劍橋大學(xué),于10月10日發(fā)行3.5億英鎊債券,這標(biāo)志著這所已有800余年歷史的公立學(xué)府邁進(jìn)了現(xiàn)代金融市場。該校金融與經(jīng)濟(jì)專業(yè)人才濟(jì)濟(jì),但這還是頭一次自主發(fā)行債券。這所英國最富裕的大學(xué)終于打破傳統(tǒng),發(fā)行了3.5億英鎊(約合35.4億元人民幣)的40年期的長期債券,由匯豐銀行、摩根士丹利和蘇格蘭皇家銀行聯(lián)合承銷。

債券在認(rèn)購截止后,認(rèn)購量高達(dá)150億英鎊,超額認(rèn)購逾40倍。一位沒有中簽的投資者失望地抱怨道:“或許都被分配給了校友!”劍橋大學(xué)副校長樂思哲·博里塞維奇對不能讓每個人都買到債券表示了歉意。但他希望這種對高校債券的“需求熱”能持續(xù)下去。

不過,本次長期債券的利率為3.75%。比英國德蒙特福特大學(xué)今年夏天出售的30年期債券的利率低近兩個百分點(diǎn)。劍橋大學(xué)財務(wù)總監(jiān)安德魯·里德對此表示:“目前債券市場的利率處于歷史低位,對于劍橋大學(xué)來說是發(fā)債的大好時機(jī)。”而學(xué)校打算將這筆資金用于新成立的干細(xì)胞研究實(shí)驗(yàn)室等研究機(jī)構(gòu)及改善師生住宿環(huán)境。

著名大學(xué)也缺錢

10月第一周,由于“卓越的市場地位、擁有高額的流動資產(chǎn)和穩(wěn)健的治理結(jié)構(gòu)”,劍橋獲得了國際評級公司穆迪的AAA評級,同時評級展望為穩(wěn)定。這是穆迪可以給出的最高評級,這表明該類資產(chǎn)比英國國債還要安全。

劍橋已經(jīng)是英國最富有的大學(xué),據(jù)估計其總資產(chǎn)已超過40億英鎊。2009年,劍橋在800周年校慶時成功募集到了12億英鎊。這成功地將校慶活動轉(zhuǎn)變?yōu)橐粓鰵W洲高校難以望其項(xiàng)背的籌款募捐。除了牛津大學(xué)有34億英鎊資產(chǎn)、愛丁堡大學(xué)有兩億英鎊資產(chǎn)外,劍橋幾乎是剩余英國高校資產(chǎn)總和的兩倍。

這次發(fā)行債券的是劍橋大學(xué)的中央機(jī)構(gòu),而不是組成該大學(xué)31所學(xué)院中的任何一所。在不計入學(xué)院資產(chǎn)的情況下,該中央機(jī)構(gòu)擁有26億英鎊的凈資產(chǎn)。這樣多的資產(chǎn)使得許多投資者對劍橋的償債能力極為放心。

來自管理著630億英鎊資產(chǎn)的亨德森全球投資的分析師布洛克認(rèn)為,只要有良好的保障和安全性,認(rèn)購量就會很大,人們對高于主權(quán)和機(jī)構(gòu)評級的證券需求量是極大的。英國法通保險公司(Legal & General Group)信貸研究部門負(fù)責(zé)人羅茨基稱:“劍橋大學(xué)流動資金實(shí)力強(qiáng)大,信譽(yù)穩(wěn)固。劍橋大學(xué)40年期債券可能成為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)之一,其他大學(xué)也在考慮發(fā)行債券。”

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(編輯：留學(xué)監(jiān)理中心 明明)

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